Nike (NYSE:NKE), một gã khổng lồ giày thể thao toàn cầu và là nhà lãnh đạo thị trường trong phân khúc của mình, đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm hơn 16% trong năm 2023, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu hoạt động tồi tệ nhất của Chỉ số công nghiệp Dow Jones. Mặc dù đạt mức cao nhất mọi thời đại hơn 173 USD vào tháng 11 năm 2021, giá cổ phiếu hiện đang giao dịch khoảng 26% dưới mức cao nhất 52 tuần của nó.
Một số yếu tố đã góp phần vào hiệu suất kém của Nike trong năm 2023:
- Lo ngại về triển vọng doanh số bán hàng gần đây ở Mỹ do sự suy thoái kinh tế vĩ mô, với các đối tác kênh chính như Foot Locker và Dick’s Sporting Goods cung cấp hướng dẫn ảm đạm.
- Sự suy thoái kinh tế đang diễn ra ở Trung Quốc, là thị trường quan trọng đối với Nike.
- Áp lực lợi nhuận và thách thức về hàng tồn kho bắt nguồn từ sự chuyển dịch trong chi tiêu của người tiêu dùng sang các dịch vụ.
Tuy nhiên, có lý do để tin rằng cổ phiếu của Nike có thể trở thành một lựa chọn giá trị hấp dẫn ở mức giá hiện tại:
- Cải thiện lợi nhuận: Nike dự đoán tăng trưởng doanh thu ở mức tăng trưởng một con số trung bình cho năm tài chính 2024 và dự kiến lợi nhuận gộp sẽ được cải thiện 140-160 điểm cơ bản trong năm. Công ty cũng đã giải quyết các mối quan tâm về hàng tồn kho, và các nhà phân tích dự đoán mức tăng trưởng lợi nhuận hai con số trong cả năm tài chính hiện tại và năm tới.
- Tập trung vào doanh số kỹ thuật số: Nike đã ưu tiên nền tảng kỹ thuật số và các kênh bán lẻ của mình đồng thời giảm sự phụ thuộc vào các kênh bán buôn có lợi nhuận thấp hơn. Trong năm tài chính 2023, kênh kỹ thuật số chiếm 26% doanh thu của công ty, cho thấy sự chuyển dịch sang các kênh bán hàng có lợi nhuận cao hơn.
- Sức mạnh của thương hiệu Jordan: Thương hiệu Jordan của Nike vẫn phổ biến và sẵn sàng trở thành thương hiệu giày thể thao lớn thứ hai ở Bắc Mỹ. Sự thâm nhập thị trường quốc tế của thương hiệu vẫn còn tương đối thấp, mang lại tiềm năng tăng trưởng.
- Thị trường sức khỏe và thể thao: Sự quan tâm ngày càng tăng đến sức khỏe, sự khỏe mạnh và phong cách athleisure phù hợp với sức hấp dẫn của thương hiệu Nike. Công ty hưởng lợi từ những xu hướng cấu trúc liên quan đến định nghĩa mở rộng về thể thao và xu hướng tiêu dùng chú trọng sức khỏe.
- Định giá: Các chỉ số định giá của Nike, bao gồm P/E dự phóng 12 tháng tới là 26,2 lần, là hợp lý và chiết khấu so với mức trung bình lịch sử.
Dự báo cổ phiếu Nike
Các nhà phân tích Phố Wall nói chung đánh giá Nike là Mua vừa phải, với mức giá mục tiêu trung bình là 131,27 USD, tương ứng mức tăng 35% so với mức hiện tại. UBS, với mức giá mục tiêu cao nhất Phố Wall là 150 USD, tin rằng các mục tiêu lợi nhuận dài hạn của Nike vẫn có thể đạt được bất chấp các thách thức vĩ mô. Nếu Nike đạt được các mục tiêu FY26, nó có thể tăng gấp đôi thu nhập trên mỗi cổ phiếu, theo các nhà phân tích của UBS.
Kết luận
Mặc dù Nike đã phải đối mặt với gió ngược trong năm 2023, sự tập trung của công ty vào cải thiện lợi nhuận, các kênh bán hàng kỹ thuật số, danh mục thương hiệu mạnh mẽ và định giá hợp lý khiến nó có vẻ như một lựa chọn giá trị tiềm năng. Triển vọng tăng trưởng và thương hiệu biểu tượng của Nike có thể định vị nó để phục hồi trên thị trường.