Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) đã thể hiện sự bền bỉ giữa giai đoạn thị trường giảm điểm gần đây vào tháng 8, chỉ giảm khiêm tốn 1,83%. Hiện tại, cổ phiếu đang thể hiện xu hướng phục hồi, với phiên giao dịch sáng ngày 22 tháng 8 phản ánh giá trị 130,67 USD mỗi cổ phiếu, giảm so với mức 133,11 USD vào cuối tháng 7. Sức hấp dẫn của Alphabet nằm ở dòng tiền tự do (FCF) đáng kể của nó, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư giá trị đang tìm kiếm cơ hội hấp dẫn.
Hơn nữa, công ty đã thu hút được các nhà giao dịch quyền chọn chuyên bán các quyền chọn put ngoài tiền (OTM) ngắn hạn để tạo ra thu nhập. Ngoài ra, công ty đã tăng trưởng hơn 26% FCF quý-quý, một thành tích đáng chú ý góp phần giải thích hiệu suất tương đối tích cực của cổ phiếu trong tháng qua bất chấp sự sụt giảm chung của ngành công nghệ.
Ảnh hưởng đến cổ đông GOOG
Hiện tại, cổ phiếu GOOG có tỷ số giá trên thu nhập (P/E) trước thuận lợi, giao dịch ở mức khoảng 23 lần thu nhập dự kiến cho năm 2023 và 19,5 lần thu nhập dự kiến cho năm kết thúc tháng 12 năm 2024. Định giá này thấp hơn đáng kể so với tỷ số P/E trước trung bình 5 năm của nó là 25,1, theo dữ liệu từ Morningstar.com.
Với các chỉ số này, một mức tăng tiềm năng lên mức P/E trước trung bình lịch sử có thể dẫn đến định giá cao hơn cho cổ phiếu GOOG. Các tính toán dựa trên thu nhập năm 2023 cho thấy khả năng tăng giá 9,1%, trong khi các dự báo dựa trên thu nhập năm 2024 cho thấy khả năng tăng giá đáng kể 28,7%. Do đó, giá trị ước tính của cổ phiếu GOOG nằm trong khoảng từ 142,56 USD đến 168,17 USD mỗi cổ phiếu, với mức giá mục tiêu trung bình là 155,36 USD mỗi cổ phiếu. Con số này hơi vượt quá mức giá mục tiêu trung bình 142,30 USD mỗi cổ phiếu được báo cáo bởi Yahoo! Tài chính, dựa trên khảo sát 10 nhà phân tích.
Hơn nữa, một phân tích độc lập về FCF được thực hiện trong một bài báo trước đó cho thấy cổ phiếu GOOG có thể có giá trị cao tới 217,88 USD mỗi cổ phiếu.
Về cơ bản, bất kể cách tiếp cận dựa trên P/E hay FCF được sử dụng, rõ ràng giá trị nội tại của cổ phiếu GOOG vượt quá giá thị trường hiện tại của nó. Động lực này khiến nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm triển vọng dài hạn.
Tận dụng cơ hội với các chiến lược bán put ngắn hạn
Một phương pháp thận trọng để tận dụng tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn liên quan đến việc tham gia bán các quyền chọn put ngoài tiền (OTM) ngắn hạn. Chiến lược này giúp giảm chi phí gia nhập nếu các quyền được thực hiện và cung cấp dòng thu nhập bổ sung. Đáng chú ý, Alphabet hiện không phát hành cổ tức, khiến cách tiếp cận này trở thành một phương tiện hấp dẫn để kết hợp các khoản lãi cổ phiếu tiềm năng với thu nhập tức thì.
Ví dụ, một bài báo trước đó đề xuất bán các quyền chọn put có ngày đáo hạn 25 tháng 8 với giá thực hiện 130 USD. Vào ngày 30 tháng 7, các quyền chọn này mang lại phí 2,76 USD cho mỗi quyền chọn put được bán ngắn hạn. Các diễn biến tiếp theo đã khiến các quyền chọn put này giảm xuống 1,19 USD, dẫn đến một giao dịch thành công.
Có thể xem xét kéo dài chiến lược này cho một thời hạn đáo hạn mở rộng. Điều này liên quan đến việc mua lại quyền chọn put đã bán ngắn hạn (gọi là “Mua để đóng”) và khởi động một giao dịch quyền chọn mới (“Bán để mở”).
Một cái nhìn vào chuỗi quyền chọn put đáo hạn ngày 15 tháng 9, cách đây hơn 3 tuần, cho thấy các quyền chọn put 126 USD giao dịch ở mức 1,81 USD mỗi hợp đồng. Điều này cho thấy thu nhập 1,44% cho người bán quyền chọn ngắn hạn, dựa trên mức giá thực hiện thấp hơn 3,50% so với giá trị thị trường hiện tại.
Làm ví dụ, một nhà giao dịch có 12.600 USD vốn có thể “Bán để mở” 1 quyền chọn ở mức 126,00 USD cho kỳ đáo hạn ngày 15 tháng 9, mang lại khoản tín dụng ngay lập tức là 181,00 USD. Điều này tương đương với lợi suất tức thì 1,44% (181 USD/12.600 USD).
Tóm lại, các nhà đầu tư có thể áp dụng lập trường thận trọng nhưng có lợi liên quan đến tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu GOOG ngày nay. Chiến lược này hiệu quả nhất khi kết hợp với việc sở hữu cổ phiếu và bán ngắn hạn các quyền chọn put OTM. Ngay cả khi giá cổ phiếu giảm xuống 126,00 USD hoặc thấp hơn vào ngày đáo hạn cụ thể, các nhà đầu tư có thể giảm thiểu chi phí gia nhập của họ trong khi vẫn giữ lại thu nhập tạo ra thông qua việc bán các quyền chọn put OTM. Cách tiếp cận này mang lại lợi nhuận, đặc biệt khi được thực hiện nhất quán theo thời gian.