Tiến trình của cổ phiếu Microsoft (NASDAQ: MSFT) trong năm đến nay là ấn tượng với mức tăng 34%. Tuy nhiên, thành tích này có thể xem là ít nổi bật hơn khi so sánh với hiệu suất của một số đối thủ công nghệ khổng lồ khác. Cổ phiếu Microsoft đã bị tụt lại so với ETF Nasdaq QQQ của Invesco (QQQ), vốn tăng gần 38% trong năm 2023. Bên cạnh đó, tất cả năm cổ phiếu FAANG đều vượt MSFT, với Apple (NASDAQ: AAPL) tăng 37,5%, Netflix (NASDAQ: NFLX) tăng 43,8%, Alphabet (NASDAQ: GOOGL) tăng 46,5%, Amazon (NASDAQ: AMZN) tăng 65% và Meta Platforms (NASDAQ: META) dẫn đầu với mức tăng ngoạn mục 151%.

Tuy nhiên, sự gia tăng bất ngờ về lo ngại vĩ mô, bao gồm cả việc hạ xếp hạng đáng kể từ Fitch và Moody’s, cùng với dữ liệu kinh tế yếu kém từ Trung Quốc, đã gây áp lực lên xu hướng tăng mạnh trên thị trường chứng khoán. Đối với Microsoft, điều này đã dẫn đến một sự sụt giảm 12% so với đỉnh 52 tuần là 366,78 USD, được thiết lập chưa đầy một tháng trước vào ngày 18 tháng 7.

Với bối cảnh này, câu hỏi đặt ra là: Liệu bây giờ có phải là thời điểm thích hợp để mua cổ phiếu của gã khổng lồ công nghệ này với mức giá tương đối giảm? Hãy tìm hiểu kỹ hơn về hiệu suất gần đây của Microsoft và xem xét liệu đầu tư vào cổ phiếu MSFT ở giá trị hiện tại có khả thi hay không.

Phân tích cổ phiếu Microsoft: Nên mua, bán hay nắm giữ?

Trong quý 4 tài chính năm 2023 (kết thúc vào tháng 6), Microsoft thông báo doanh thu đạt 56,2 tỷ USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận ròng điều chỉnh cũng tăng đáng kể 20% lên 2,69 USD mỗi cổ phiếu. Microsoft vượt qua dự báo doanh thu 55,4 tỷ USD và lợi nhuận 2,55 USD mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, nhà đầu tư đang quan sát doanh số đám mây của công ty chậm lại qua từng quý.

Trong quý 4, doanh thu phân khúc đám mây thông minh của Microsoft tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng doanh thu đã chậm lại trong những quý gần đây do chi tiêu doanh nghiệp giảm trong bối cảnh kinh tế vĩ mô khó khăn.

Trong thập kỷ qua, ngành kinh doanh đám mây của Microsoft đóng vai trò then chốt trong quá trình tăng trưởng của công ty. Lãnh đạo Microsoft xác nhận trong cuộc họp thảo luận kết quả kinh doanh rằng doanh thu Microsoft Cloud đã vượt mốc ấn tượng 110 tỷ USD mỗi năm, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, phân khúc đám mây thông minh Azure đã đóng góp hơn 50% tổng doanh thu đám mây trong năm tài chính 2023 lần đầu tiên. Dự báo ngành công nghệ đám mây có thể mở rộng lên 2,4 nghìn tỷ USD vào năm 2030, mang lại không gian lớn cho doanh thu của Microsoft tiếp tục tăng trưởng.

Microsoft có sự hiện diện thống lĩnh trên nhiều lĩnh vực khác nhau như dịch vụ đám mây, trò chơi điện tử, trí tuệ nhân tạo và giải pháp doanh nghiệp. Bất chấp bối cảnh lạm phát, lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ của công ty đã giúp lợi nhuận gộp tăng 10%, đạt 39 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động cũng tăng 14,3% lên 24 tỷ USD, với biên lợi nhuận hoạt động là 43%.

Con đường của Microsoft dẫn đến trí tuệ nhân tạo

Một yếu tố thúc đẩy dài hạn cho cổ phiếu MSFT là lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Công ty đã đầu tư đáng kể vào ChatGPT của OpenAI từ sớm. Một báo cáo nghiên cứu của Mordor Intelligence dự báo thị trường AI đám mây sẽ đạt 207 tỷ USD vào năm 2028, tăng đáng kể so với 51 tỷ USD vào năm 2023, phản ánh tốc độ tăng trưởng hàng năm là 32%.

Nhu cầu toàn cầu khai thác AI và phát triển khả năng học máy là rõ ràng, với hàng ngàn công ty tìm đến sản phẩm của Microsoft cho các nỗ lực này. Trong cuộc họp thảo luận kết quả kinh doanh quý 4, CEO Satya Nadella nhấn mạnh xu hướng tích cực trong Dịch vụ OpenAI của Azure, cho biết dịch vụ đã được hơn 11.000 tổ chức áp dụng, bao gồm các tập đoàn lớn như IKEA, Volvo Group, Zurich Insurance và các doanh nghiệp số như Flipkart, Humane, Kahoot, Miro và Typeface.

Riêng trong quý 4 tài chính, kinh doanh AI của Azure thu hút trung bình 100 khách hàng mới mỗi ngày.

Đặt mục tiêu giá cổ phiếu MSFT

Với vốn hóa thị trường 2,4 nghìn tỷ USD, Microsoft dự kiến lợi nhuận điều chỉnh sẽ tăng từ 9,81 USD mỗi cổ phiếu năm 2023 lên 10,85 USD năm 2024 và tiếp tục tăng lên 12,35 USD vào năm 2025. Hiện tại cổ phiếu đang được định giá 10,2 lần doanh thu và 29,5 lần lợi nhuận, cho thấy mức định giá tương đối cao hơn.

Trong số 39 chuyên gia theo dõi sát sao cổ phiếu Microsoft, có 29 người khuyến nghị “mua mạnh”, ba người đề xuất “mua vừa phải”, hai người khuyến cáo “nắm giữ” và một người khuyên “bán mạnh”. Mục tiêu giá trung bình của cổ phiếu MSFT là 384,42 USD, cao hơn khoảng 19% so với giá giao dịch hiện tại.

Nhìn về tương lai, Microsoft dự kiến sẽ báo cáo tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh hơn trong 3 năm tới. Hơn nữa, xu hướng AI đang phát triển mạnh mẽ có thể mang về doanh thu tính bằng tỷ USD cho Microsoft vào năm 2030. Công ty luôn duy trì cam kết nghiên cứu và phát triển, cho phép mở rộng danh mục sản phẩm và giải pháp đột phá. Riêng trong quý 4, Microsoft đầu tư 6,7 tỷ USD cho nghiên cứu phát triển, chiếm khoảng 12% tổng doanh thu.

Bất chấp biến động gần đây trên thị trường, thị phần lớn, khách hàng vững chắc cùng triển vọng tăng trưởng hấp dẫn đặt Microsoft trong vị thế hấp dẫn để cân nhắc mua vào khi giá giảm.

Hình ảnh minh họa: Unsplash @ wocintechchat

Xin vui lòng xem