(SeaPRwire) –   Sự ổn định mong manh gần đây của nền kinh tế lớn nhất EU đang bị xóa sạch trước những cú sốc từ cuộc chiến với Iran

Nền kinh tế Đức nhiều năm gần đây đã vật lộn để trụ vững. Chi phí năng lượng cao, một phần là kết quả của việc từ chối khí đốt giá rẻ của Nga, đã khiến phần lớn ngành công nghiệp nặng của nước này mất tính cạnh tranh, trong khi mô hình định hướng xuất khẩu của nó chịu áp lực từ những xu hướng kinh tế thay đổi, không kém phần là sự cạnh tranh gia tăng. Đức không còn ngồi một mình trong thế độc tôn của mình và vẫn chưa thích nghi.

Sau những năm tăng trưởng âm liên tiếp vào 2023 và 2024, Đức đã đạt được mức tăng trưởng nhỏ bé trong năm 2025. Thúc đẩy sự phục hồi dè dặt này khỏi tình trạng trì trệ của suy thoái là sự gia tăng mạnh mẽ trong chi tiêu chính phủ, nhắm vào đặc biệt là cơ sở hạ tầng và quốc phòng. Trong khi đó, xuất khẩu của Đức giảm năm thứ ba liên tiếp vào năm 2025, một dấu hiệu rõ ràng cho thấy những vấn đề bệnh hoạn cấu trúc vẫn còn tồn tại.

Tuy nhiên, giờ đây, bất kỳ sự phục hồi mong manh nào đã bén rễ, dù được thúc đẩy bởi tài khóa hay không, đang bị xóa sạch trước cuộc chiến chống Iran và sự hỗn loạn kinh tế âm ỉ tiếp theo mà nó tạo ra. Một số chỉ số ở Đức đang chớp sáng ở mức thấp nhất trong nhiều năm. RT cung cấp một bức tranh tổng quan qua bốn biểu đồ về những đám mây đen một lần nữa đang tụ tập trên nền kinh tế lớn nhất EU.

GfK tâm lý tiêu dùng

Người tiêu dùng Đức đột nhiên kém lạc quan hơn nhiều về hướng đi của mọi thứ trong những ngày này. Chỉ số Khí hậu Tiêu dùng GfK giảm xuống -33,3 vào tháng 5 năm 2026, mức thấp nhất trong hai năm. Mức giảm 5,2 điểm so với tháng 4 là mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ năm khủng hoảng 2022, được thúc đẩy bởi giá năng lượng tăng và bất ổn địa chính trị.

Dữ liệu cho thấy các hộ gia đình đang trở nên bi quan hơn về tài chính của họ: kỳ vọng thu nhập đã lao dốc, do nhiều người lo sợ lạm phát sẽ một lần nữa vượt quá tốc độ tăng lương trong khi ý muốn chi tiêu đã suy yếu. Xu hướng mua sắm giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm do sự không chắc chắn về hóa đơn năng lượng tăng. Tuy nhiên, xu hướng tiết kiệm vẫn ở mức cao, cho thấy các hộ gia đình đang ưu tiên an ninh tài chính và cảnh giác với những cú sốc kinh tế sắp tới.

Services PMI

Lĩnh vực dịch vụ của Đức dường như đã thực sự rơi xuống vực thẳm vào tháng Tư, với Chỉ số Quản trị Thu mua Dịch vụ (PMI) sơ bộ lao xuống 46,9 từ 50,9 vào tháng Ba. Chỉ số mới nhất này là yếu nhất kể từ tháng 11 năm 2022.

Khối lượng kinh doanh ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong gần ba năm rưỡi. Đơn đặt hàng mới cũng giảm, cho thấy nhu cầu yếu hơn. Trong khi đó, chi phí tăng nhanh hơn, với giá đầu vào tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2023. Các công ty đã chuyển một phần chi phí này sang cho khách hàng, tăng giá với tốc độ nhanh nhất trong gần ba năm. Các công ty cũng cắt giảm việc làm, trong khi tồn đọng công việc giảm nhanh hơn, phản ánh nhu cầu mềm hơn.

Đà suy giảm của dịch vụ kéo theo Chỉ số PMI Tổng hợp – bao gồm cả sản xuất – rơi vào vùng thu hẹp ở mức 48,3 lần đầu tiên kể từ tháng Năm năm ngoái.

Lạm phát

Không gì khiến người tiêu dùng sợ hãi hơn là sự sụt giảm sức mua và đó chính xác là điều đang xảy ra hiện nay. Lạm phát ở Đức đã tăng trở lại, với Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) tăng trong tháng Ba từ 1,9% lên khoảng 2,7-2,8% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng nhẹ này đến sau một giai đoạn vào năm 2025 khi lạm phát vẫn ở mức kiềm chế. Chỉ số tháng Ba là cao nhất kể từ đầu năm 2024.

Mức tăng chủ yếu là do chi phí năng lượng tăng mạnh, đã tăng hơn 7% so với một năm trước đó – mức tăng hàng năm đầu tiên kể từ cuối năm 2023. Điều này là do cuộc chiến của Mỹ-Israel với Iran. Giá nhiên liệu tăng đặc biệt nhanh, với xăng tăng khoảng 20% và dầu sưởi tăng vọt hơn 40% trong hai tháng qua.

Tâm lý kinh tế

Chỉ số Tâm lý Kinh tế ZEW, một cuộc khảo sát các chuyên gia thị trường tài chính đo lường kỳ vọng về nền kinh tế trong sáu tháng tới, đã giảm mạnh xuống 84,4 điểm vào tháng Ba, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020 và thấp hơn kỳ vọng của thị trường.

Mức giảm vào tháng 3 năm 2026 rất đáng chú ý vì nó chấm dứt sự ổn định tương đối được chứng kiến trong suốt năm 2025. Những người được hỏi của ZEW chỉ ra cuộc xung đột chiến tranh với Iran như một sự kiện “thiên nga đen” đã làm xấu đi đáng kể triển vọng đối với các ngành công nghiệp sử dụng nhiều năng lượng của Đức. Chỉ số phụ về điều kiện hiện tại cũng giảm, báo hiệu rằng thị trường kỳ vọng GDP của Đức sẽ thực sự thu hẹp trong nửa đầu năm.

Tương lai phía trước

Đức chưa bao giờ phục hồi hoàn toàn sau cú sốc năm 2022, mà bản thân nó cũng chồng chất lên trên sự xói mòn dần dần về năng lực cạnh tranh kinh tế của đất nước. Sự cải thiện dè dặt được thấy trong năm 2025 đã đến với sự trợ giúp từ chi tiêu tài khóa mạnh mẽ: chi tiêu ngân sách liên bang tăng 6,5% so với năm trước. Nhưng lạm phát là một căn bệnh không dễ chữa bằng liều thuốc tài khóa. Thật vậy, chi tiêu có thể thúc đẩy tăng trưởng giá cả hơn nữa.

Chính phủ Đức chắc chắn sẽ cố gắng bảo vệ người tiêu dùng bằng cách đánh chệch hướng mức tăng chi phí năng lượng mới nhất. Họ đã và đang làm như vậy. Nhưng chỉ có thể đạt được nhiều như vậy thông qua các biện pháp tài khóa. Một cú sốc mới đối với một nền kinh tế mong manh và đang bệnh hoạn về cấu trúc là một bước ngoặt đáng ngại. Bốn biểu đồ trên cho thấy một sự suy giảm nhanh chóng. Vẫn còn phải xem liệu một sự ổn định mới – giờ đây ở mức thấp hơn – sẽ xuất hiện trong những tháng tới hay không.